【3分最速まとめ】リチャード・クー『「追われる国」の経済学』

2025年11月30日

本書は、従来の経済学が見落としてきた「投資不足」という病理に焦点を当て、先進国が抱える長期停滞の謎と解決策を提示した一冊です。

なぜ経済は成長しないのか？＝「投資不足」の罠

経済が縮小しないためには、誰かの「貯蓄」と同じ額だけ、企業などが「投資」を行う必要があります。しかし現代の先進国では、金利をいくら下げても投資が生まれない現象が起きています。その原因は大きく2つあります。

①「追われる国」の運命（中長期的要因）： グローバル化により、企業は賃金の高い自国（先進国）ではなく、コストの安い新興国へ投資するようになります。国内での投資が減少し、成長力が削がれてしまう状態です。
②バランスシート不況（短中期的要因）： バブル崩壊後、企業は「利益の最大化」ではなく、借金を減らす「債務の最小化」を優先します。借金返済に追われるため、ゼロ金利でも新たな借金（投資）をしようとしません。

これまでの常識だった「金利を下げれば景気は良くなる（金融政策）」は、上記の理由で現代では通用しなくなっています。

著者は、政府が独立した委員会を通じて、採算の取れるプロジェクトへ投資を行う形を提案しています。

単に身を切る改革ではなく、「追われる国」が生き残るためには、海外よりも高い収益を生むためのイノベーション（技術革新）が必要です。教育や規制緩和を通じて、国内の投資収益率を上げることが、真の構造改革であると説いています。

著者は、歴史的な「投資不足」に積極的な財政政策で対応しなかったことが、過去に全体主義（ファシズム）を招いたと警告しています。現代のヨーロッパは緊縮財政政策をとることで、この過ちを繰り返しつつあります。この反復を回避することが重要です。

この記事はAIを活用して以下の記事を要約したものです。もう少し詳しく知りたい方は以下の記事をご覧ください。